工信部日前公布了《钢铁行业产能置换实施办法》，对原有的产能置换规则进行了修订。在业内人士看来，这是钢铁行业供给侧改革继续推进的标志，而随着钢铁行业效益的好转，今年改革的重心将转向去杠杆和兼并重组。
尽管钢价大幅回升，截至去年10月，大中型钢铁企业资产负债率仍高达68.75%。根据规划，经过3年至5年，钢铁行业平均资产负债率要降至60%以下。中国钢铁工业协会（下称中钢协）专家也已表态，钢铁行业2018年要继续加大去杠杆的力度。
江苏样本：杠杆率平均下降15个百分点
作为产量仅次于河北省的钢铁大省，江苏省拥有多座这样的大型钢厂，未来的目标是要打造成为国际最具竞争力的一流钢铁集群。要向更高的目标靠拢，钢铁企业自身的经营、财务状况至关重要。
“目前钢铁行业效益好转主要是供给侧改革带来的成果，并不是行业自身创新引起的复苏。”江苏省钢铁行业协会执行会长、永钢集团董事长吴耀芳对记者坦言，降低负债率、加大环保投入、加大技术改造力度、避免盲目扩张将是钢铁企业的主流发展方向。
作为在业内深耕30年的资深人士，江苏省钢铁行业协会副会长兼秘书长陈洪冰心里更是有“一本账”。据他介绍，去年江苏省钢铁全行业杠杆率平均下降了15个百分点，降杠杆的企业不仅包括经营绩效好的民营企业，也包括曾经有历史包袱的国有企业或转型企业。
银行不再是钢企唯一融资渠道
“通过2016、2017两年的发展，江苏钢铁行业在银行系统授信状况有明显改善。”陈洪冰说，对于原有正常运营企业，在大幅降低原有杠杆率的情况下，银行主动扩大了授信。一些负债率过高的企业本来已无法开工运行，但在企业、用户、银行等各相关方达成共识的情况下，也给予了企业必要的支持，初步恢复了运营，甚至扭亏为盈、步入了正常轨道。
陈洪冰表示，如今银行不再是钢铁企业唯一的融资渠道。一方面江苏省部分银企实施了产业链连锁贷款模式，特别是销售链条和供应链条连锁贷款模式，形成封闭循环链条，有效降低了贷款风险。不少托盘公司、期货公司也都给予钢铁企业一定融资规模，扩大了钢铁企业资金池规模。随着钢市回暖，经销商积极性高涨，预付款项大幅增加，也在帮助钢厂缓解资金压力。
“中国经济发展有典型的周期性，有些企业在资产价格高位投资，就背上了负债包袱。”陈洪冰表示，对于一些负债率高的企业来说，现在仍未还清旧账；但对于原来自有资金比较充裕的企业，不少企业已经出清了投资成本。初步估计，江苏有不低于10家产能在100万吨以上的钢企已经出清了投资成本。因此未来江苏钢铁行业资产负债率降低至40%甚至30%以下是没有问题的。
整体负债率低于60%目标能够实现
2017年，中钢协数次在重要会议上提出要降低行业负债率。最近一次，中钢协常务副会长顾建国公开表示，2018年中国钢材市场供需基本平稳，建议政府在今年加大钢铁行业“去杠杆”力度，同时加快“僵尸企业”退出和去产能后的再处置。
西本新干线首席研究员邱跃成接受上证报记者采访时表示，民营钢企相对较灵活，能根据市场形势及时减产，整体亏损小，国有企业则背负较多的历史负担。相比民营钢企，银行通常和国有老牌钢企合作更密切，这也是国有钢企负债率偏高的原因之一。
太平洋证券钢铁行业分析师杨坤河接受采访时表示，作为传统行业，钢铁行业的杠杆率不宜过高。高杠杆也将影响钢铁行业转型升级，或阻碍供给侧改革的持续推进。
有关方面提出，“十三五”期间，国内前10家钢企产业集中度由目前的34%提高到60%。钢铁行业人士认为，2018年行业内或许会出现一些兼并重组的案例，但类似宝武这样规模的兼并重组的概率不大。钢铁集团主业资产上市现象更值得关注。
在钢铁行业人士看来，今年钢铁行业仍有望维持较好的利润水平，为行业去杠杆提供支撑，并预期政府部门出台脱虚向实政策帮助钢铁行业整体去杠杆，未来几年钢铁行业整体负债率低于60%的目标应该能够实现。