据获悉，尽管迄今为止直接贸易中断仍有限，但中东地区不断升级的紧张局势已开始影响全球能源和航运流动，进而波及印度钢铁行业。

当前影响已波及海湾地区货运费、油气价格、货币贬值及物流不确定性，多家印度供应商已暂停钢铁报价。这已开始影响印度卷材出口情绪及国内定价动态。

除初期冲击外，这场冲突还可能通过印度对能源进口、工业原材料及出口导向型制造业的依赖，影响其钢铁供需格局。

印度进口的液化天然气（LNG）有相当一部分需经霍尔木兹海峡运输，这使得该国工业用气供应极易受到该地区中断的影响。

Kallanish获得的Elara Securities经纪报告显示，印度约69%的液化天然气进口（约1,750万吨或6,300万标准立方米/日）源自卡塔尔、阿联酋和阿曼，相关货运均经由霍尔木兹海峡或其附近海域运输。在调整GAIL的美国液化天然气掉期优化方案后，实际系统风险敞口约为66%。

终端风险敞口主要集中在印度西部。仅Petronet LNG的Dahej终端就处理约1,480万吨/年，其中约76%与霍尔木兹海峡运量相关。

液化天然气供应链的任何中断，首先会影响再气化终端和管道输送能力，随后才会波及工业用户。

印度多数大型钢铁生产商依赖燃煤高炉工艺，因此基本不受天然气供应冲击影响。但AMNS India采用天然气工艺的工厂，以及部分JSW Steel工厂（程度较轻）可能面临风险。市场参与者预期若冲突持续，板材供应将趋紧，且可能出现生产调整。

另一层风险存在于下游终端用户领域，例如建筑、基础设施和制造业。

Kallanish获得的GTRI智库报告显示，2025年印度从西亚（即中东地区）进口石灰石价值达4.83亿美元，占其进口总额的68.5%。石灰石是水泥生产的关键原料，供应中断可能推高水泥成本并延误基础设施项目——该领域是钢铁消费的主力军。

金属供应链同样与该地区紧密相连。印度从中东进口价值1.9亿美元的直接还原铁，占该国炼钢原料进口总额的59.1%。该国还从中东采购价值8.69亿美元的铜线，占电力传输、电气设备及可再生能源基础设施等钢铁消费领域进口总额的50.7%。

油价上涨也可能推高石化和炼油行业的原料成本，而这些行业是不锈钢和特种钢的主要消费领域。

不过，一些领域可能从中受益。油价长期居高不下可能进一步加速可再生能源投资，包括太阳能制造和输电基础设施建设，从而支撑板材需求。印度卢比兑美元汇率走弱也可能提振钢铁出口，部分抵消运费上涨的影响。

GTRI创始人Ajay Srivastava表示：“若霍尔木兹海峡航运中断持续超过一周，其影响可能迅速从能源市场蔓延至化肥供应、制造业投入品、建筑材料以及钻石等出口行业。”